ASSET ALLOCATION – 2º trimestre 2023 Miraltabank

Miraltabank de emite un informe elaborado por su equipo de profesionales con el Asset Allocation del 2º trimestre del año 2023.

Asset Allocation

Las intensas subidas de tipos han hecho pivotar a los clientes hacia fondos monetarios y letras, impactado de lleno en el sector bancario, y en su habilidad a conceder crédito. Los Bancos Centrales han vuelto a salir al rescate“.

• Actividad: El mercado ha vuelto a poner en precio una recesión severa.
• Tipos de interés: Las curvas han reducido sus pendientes, con bajadas a la vista.
• Renta variable: Las posibles bajadas y el apoyo de BC han seguido impulsando las bolsas, y especialmente al sector tecnológico.
• Crédito: Seguimos prefiriendo crédito de mayor calidad con elevada convexidad. Aumentamos duración.
• Divisa: Eliminamos en la medida de lo posible la exposición al dólar.

En los inicios del 2º trimestre de este particular 2023, la situación de los mercados financieros con eventos de volatilidad se han ido repitiendo confirmando nuestra tesis, Los eventos de alto riesgo se han convertido en eventos de alta probabilidad. Los cisnes negros se han convertido en una constante, esta situación pone en valor contar con una gestión del riesgo adecuada, minimizando la volatilidad a corto plazo y maximizando la rentabilidad del capital a largo plazo.

Ante la crisis de confianza que azota la banca mundial, recordamos que ningún país está exento de que se produzcan fugas de depósitos y que la banca, principal financiadora de los estados, no está obligada a valorar precios de mercado estas carteras de inversión. La situación de CSFB, agravada por la crisis de confianza iniciada en la banca regional americana, es fruto de años de fomento de una cultura interna que remuneraba la toma de riesgo de una manera desmedida e inadecuada.

Lo que podemos confirmar es que nos encontramos ante una situación de la que no hay muchos precedentes en la historia.

Puede acceder al informe completo del 2º trimestre de 2023 en el siguiente botón.

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