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Un pagaré es un documento por el que una persona o empresa, denominada firmante o emisor, promete pagar una cantidad determinada a otra persona, el beneficiario, en la fecha y el lugar indicados. Sirve para dejar constancia de una deuda y aplazar un pago con unas condiciones conocidas por las partes.
El término también se utiliza para los pagarés de empresa, valores de renta fija a corto plazo que permiten a una compañía obtener financiación. Aunque ambos incorporan un compromiso de pago, su uso, documentación y riesgos no son exactamente los mismos. Cuando este artículo se refiere a requisitos legales, toma como referencia la normativa española.
¿Para qué sirve un pagaré?
Un pagaré sirve principalmente para documentar un pago aplazado. El firmante reconoce que debe una cantidad y se compromete a abonarla en el vencimiento indicado.
Entre sus usos más habituales se encuentran:
- Aplazar el pago de una compraventa, un servicio o una operación entre empresas.
- Dejar por escrito el importe, la fecha y el lugar en los que debe realizarse el pago.
- Facilitar la transmisión del derecho de cobro mediante endoso cuando el pagaré es a la orden.
- Incorporar una garantía adicional mediante un aval.
- Canalizar financiación empresarial a corto plazo mediante pagarés de empresa.
El pagaré no garantiza por sí mismo que el firmante disponga de fondos en el vencimiento. Antes de aceptarlo conviene comprobar quién lo emite, si existe aval y cuáles son las condiciones de pago.
¿Qué datos debe contener un pagaré en España?
En España, el artículo 94 de la Ley 19/1985, Cambiaria y del Cheque, establece los elementos que debe contener un pagaré. Los principales son los siguientes:
La ley contempla algunas reglas supletorias. Por ejemplo, si no se indica el vencimiento, el pagaré se considera pagadero a la vista. La validez de un documento concreto puede depender de sus menciones y circunstancias, por lo que, ante una duda jurídica, conviene solicitar asesoramiento especializado.
¿Quiénes intervienen en un pagaré?
En un pagaré pueden intervenir el firmante, el beneficiario, el tenedor y, en algunos casos, un avalista o una entidad en la que se domicilia el pago.
¿Quién es el librado en un pagaré?
En sentido estricto, el pagaré no tiene librado como la letra de cambio. El pagaré contiene una promesa directa de pago realizada por el firmante, que es el obligado principal.
Cuando el pago está domiciliado en una entidad bancaria, el banco puede tramitar el abono, pero no responde de la deuda por ese solo hecho. La entidad tendrá una obligación propia si es la firmante del pagaré o si ha otorgado un aval en los términos correspondientes.
¿Cómo funciona un pagaré paso a paso?
El funcionamiento básico de un pagaré puede resumirse en seis pasos:
- Las partes acuerdan un pago aplazado y sus condiciones.
- El firmante completa y firma el pagaré con los datos necesarios.
- El documento se entrega al beneficiario como reconocimiento y promesa de pago.
- Si es transmisible a la orden, el beneficiario puede endosarlo a otra persona.
- En el vencimiento, el tenedor presenta el pagaré para su cobro conforme a las condiciones indicadas.
- Si el firmante no paga, el tenedor puede ejercer las acciones que correspondan y debe revisar los plazos y requisitos aplicables.
La forma concreta de presentación, cobro y reclamación depende del documento y de la normativa aplicable. Por ello, no conviene dejar pasar el vencimiento o los plazos legales sin revisar la situación.
Tipos de pagarés
Los pagarés pueden clasificarse según su finalidad, su forma de transmisión, la existencia de garantías y el vencimiento.
No todas las expresiones comerciales utilizadas por bancos y empresas constituyen categorías jurídicas independientes. Para conocer las obligaciones reales hay que revisar quién firma, cómo se transmite, dónde se paga y si existe aval.
¿Qué es un pagaré bancario?
La expresión «pagaré bancario» puede utilizarse con significados distintos. Por eso, antes de asumir que el banco garantiza el pago, es necesario revisar el documento.
Un formato facilitado por una entidad o la domiciliación del cobro no equivalen automáticamente a un aval bancario. La existencia del aval debe constar de forma expresa y debe revisarse quién ha sido avalado y por qué importe.
Diferencias entre pagaré, cheque y letra de cambio
El pagaré, el cheque y la letra de cambio son documentos distintos. La diferencia principal está en quién da la orden o realiza la promesa de pago y cuándo debe hacerse efectivo.
Pagarés de empresa como financiación e inversión
Los pagarés de empresa son valores de renta fija privada emitidos a corto plazo. Normalmente se emiten al descuento: el inversor paga un precio inferior al valor nominal y, si el emisor cumple, recibe el nominal en la amortización. La diferencia constituye el rendimiento implícito antes de costes e impuestos.
La CNMV indica que estos instrumentos pueden tener vencimientos desde siete días hasta 25 meses, aunque son frecuentes los plazos de uno, tres, seis, doce y hasta 18 meses. Su colocación puede realizarse mediante subasta o negociación directa.
La rentabilidad no está garantizada por el hecho de tratarse de renta fija. Depende de la capacidad del emisor para atender el pago y de las condiciones de la emisión. Para profundizar en esta vertiente, conviene enlazar el texto «pagaré de empresa como instrumento de inversión» al artículo específico de Miraltabank.
Riesgos y aspectos que conviene revisar
Los aspectos que deben revisarse cambian según el pagaré se acepte como medio de pago o se analice como inversión.
Entre los principales riesgos de los pagarés de empresa se encuentran el riesgo de crédito del emisor, el riesgo de liquidez y el riesgo de mercado si se pretende vender antes del vencimiento. Las comisiones y otros gastos también reducen la rentabilidad final.
¿Qué es un pagaré verde?
Un pagaré verde es un instrumento de deuda cuya documentación vincula la financiación a proyectos o actividades con objetivos ambientales definidos. No debe confundirse automáticamente con un bono verde ni con un pagaré vinculado a objetivos de sostenibilidad, ya que la estructura y el uso de los fondos pueden ser distintos.
Para valorar una emisión no basta con la denominación «verde». Conviene revisar el marco de financiación, los criterios de elegibilidad, el destino y la trazabilidad de los fondos, los informes de asignación e impacto y, cuando exista, la revisión externa. Las afirmaciones ambientales deben ser claras, verificables y no engañosas.
Preguntas frecuentes sobre los pagarés
¿Un pagaré es lo mismo que un cheque?
No. En un pagaré, el firmante realiza una promesa directa de pago en el vencimiento indicado. En un cheque, el librador ordena a una entidad bancaria que pague y el cheque es pagadero a la vista.
¿Puede transmitirse un pagaré a otra persona?
Sí, cuando es a la orden puede transmitirse mediante endoso. Si contiene la cláusula «no a la orden» o una expresión equivalente, su transmisión se realiza con los efectos de una cesión ordinaria.
¿Quién responde si el pagaré está domiciliado en un banco?
La obligación principal sigue correspondiendo al firmante. El banco tramita el pago desde la cuenta indicada, pero no garantiza la deuda salvo que sea el propio emisor o haya otorgado un aval válido.
¿Qué ocurre si un pagaré no se paga al vencimiento?
El tenedor puede ejercer las acciones de reclamación que correspondan, respetando los requisitos y plazos aplicables. Dado que la estrategia depende del documento y del caso concreto, es recomendable solicitar asesoramiento jurídico sin demorar la revisión.
BLOQUE FINAL INFORMATIVO
Para ampliar la información sobre financiación empresarial a corto plazo, puede consultarse la página de financiación alternativa de Miraltabank y el artículo específico sobre el pagaré de empresa como instrumento de inversión.
La información de este artículo es general y educativa. No constituye asesoramiento jurídico, fiscal ni una recomendación personalizada de inversión. Las características y los riesgos deben revisarse en la documentación de cada pagaré o emisión.
