Situación y posicionamiento de las carteras

Situación y posicionamiento de las carteras de fondos junio 2020

Juan Pablo Calle, nuestro gestor de estrategias cuantitativas, explica en este vídeo la situación de los mercados a finales de mayo de 2020 y cómo se han gestionado las carteras de fondos de Rentamarkets en este entorno. Datos actualizados a junio de 2020.

Durante el video, pueden encontrar los siguientes apartados destacados:

– Inicio de año 2020

Encontramos un escenario de Consenso, es decir, de crecimiento bajo pero con una continuación del ciclo. Hay ayudas de las políticas económicas de los bancos centrales.

En cuanto al posicionamiento de las carteras, Menciona:

  • Infraponderados en Renta Variable
  • Duraciones cortas en Renta Fija Europea
  • Mercados emergentes

– Lo que nos encontramos en 2020

No es una recesión económica típica (muy inesperada y repentina) que ha generado un estado de shock que genera una correlación total. Esto genera un cierto “pánico en el mercado”.

– Qué está pasando en los mercados

No encontramos activos refugio. Los gobiernos se encuentran en una situación delicada

– Qué podemos esperar a medio plazo

China puede representar un indicador adelantado. La fórmula que encontramos es: Bancos Centrales + Políticas económicas y fiscales como sustento.

– Qué podemos hacer a medio plazo

Debemos tenemos que ampliar con información y datos nuestro árbol de decisión. Es un momento muy difícil y la toma de decisiones requiere de un desglose que nosotros resumimos en 3 puntos.

  • Identificar los “drivers” de la recuperación
    • Sanitario
    • Económico
    • Financiero

A esto le debemos añadir tener un plan de actuación (Flexible y Dinámico).

Recomendaciones:

Saber convivir con la volatilidad de los mercados (Hay que entender la volatilidad como algo normal en la inversión a Largo Plazo. No debemos dejarnos invadir o arrastrar por el “tono” del mercado.

Ser cauteloso y selectivo en las inversiones (De manera que podamos encontrar las perturbaciones que nos permitan identificar oportunidades a largo plazo, con diversificación, ya que ayuda a generar rentabilidades más homogéneas)

 

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