La ‘táctica militar’ del Fondo Miralta Narval Europa: gestionar el miedo, la vanidad y la codicia en los mercados
“El mercado es una realidad compleja que, para ser asimilado y comprendido por el cerebro humano, necesita un modelo que lo simplifique. La teoría militar aporta el modelo mental que utilizamos nosotros para abarcar esa complejidad de los mercados. Se trata de un modelo mental con decenas de siglos de historia de pensamiento tras él y nos resulta útil para afrontar cuestiones como el conflicto entre compradores y vendedores, el uso de información incompleta, la gestión entre el miedo y la codicia, el análisis y la gestión de una cartera, la importancia de la defensa y la necesidad del ataque para obtener resultados…”
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Tras recibir el máximo reconocimiento para un fondo como el rating 5 estrellas de Morningstar, además de aparecer en el ranking de Citywire, de fondos de Renta Variable, el cogestor del Fondo Miralrta Narval FI, ha atendido a los medios para conocer más detalles de la táctica y estrategia seguidas para lograrlo.
Preguntas destacadas de la entrevista:
– para entender el mercado, utilizan un modelo mental basado en la historia y en la teoría militar. ¿Me lo explica por favor?
El mercado es una realidad compleja que, para ser asimilado y comprendido por el cerebro humano, necesita un modelo que lo simplifique. La teoría militar aporta el modelo mental que utilizamos nosotros para abarcar esa complejidad de los mercados. Se trata de un modelo mental con decenas de siglos de historia de pensamiento tras él y nos resulta útil para afrontar cuestiones como el conflicto entre compradores y vendedores, el uso de información incompleta, la gestión entre el miedo y la codicia, el análisis y la gestión de una cartera, la importancia de la defensa y la necesidad del ataque para obtener resultados…
– ¿Le preocupa lo que preocupa a prácticamente a todos: inflación, tipos de interés, deuda…?
No en exceso por los motivos ya comentados. A nivel individual de cada compañía, además, lo que buscamos son negocios que no sean tan sensibles a la macro: que aquellas que venden productos menos diferenciados sean capaces de repercutir incrementos en costes, que aquellas que tengan deuda cuenten con un calendario de vencimientos holgado, que aquellas más intensivas en capital estén en etapas avanzadas de sus planes de inversión, que aquellas con mayor apalancamiento operativo tengan capacidad para reorganizar su estructura de costes…
Miralta Narval Europa es un fondo para aprovechar las estrategias a largo plazo. Obtener rentabilidades superiores a los índices con contención máxima del riesgo.
