En los últimos años, los fondos alternativos han ganado protagonismo debido a su objetivo de obtener ganancias positivas sin depender de las rentabilidades de los activos tradicionales. Esta capacidad se logra a través de la descorrelación, lo que significa que el rendimiento del fondo no está vinculado al activo al que se referencia, sino que su comportamiento es independiente. De esta manera, durante las crisis y “shocks” de mercado en los que la renta fija y la renta variable se han movido en la misma dirección, como en 2022, estos fondos han demostrado ser fundamentales para la creación de carteras estables, ya que actúan como un refugio ante las caídas.

Evolución de los Fondos Alternativos

Destacar el papel que los fondos alternativos han desempeñado en los últimos años, especialmente en un entorno de tipos de interés muy bajos e incluso negativos. Durante este período, la función estabilizadora que tradicionalmente ha tenido la renta fija en momentos difíciles del mercado no se ha cumplido debido a su baja rentabilidad y al aumento de la correlación positiva con la renta variable. Por lo tanto, los fondos alternativos han sido relevantes al proporcionar estrategias más resilientes en periodos de incertidumbre.

Tradicionalmente la gestión alternativa ha estado orientada a inversores profesionales, era necesario un capital elevado y con limitada liquidez (mensual, trimestral, … o incluso cerrados). De esta forma los vehículos tenían una menor trasparencia y mayor riesgo que un fondo de inversión tradicional. Podríamos citar los más populares: hedge funds, private equity o venture capital entre otros.

A raíz de estos, en los últimos años, se han ido adaptando estas estrategias a todo tipo de inversor. Así, se han creado fondos tradicionales (UCITS) en los que pueden invertir todos los públicos, tienen liquidez diaria y suelen ser traspasables, es decir, con un funcionamiento similar a los tradicionales de renta fija y renta variable.

Tipos de Fondos Alternativos

Los inversores que deciden incorporar un fondo alternativo tienen diferentes opciones según la estrategia que sigue el fondo. Estos pueden ser gestionados tanto con acciones como con bonos, o cualquier activo financiero (derivados, divisas, …).

En este artículo nos centraremos en algunas de las estrategias más comunes de los fondos alternativos UCITS: long/short, event driven, global macro y market neutral.

• Long/Short

Es la estrategia más común dentro de los fondos alternativos. Se busca obtener ganancias mediante la combinación de posiciones largas (compras) y posiciones cortas (ventas en corto) en diferentes activos. El objetivo es beneficiarse de las oportunidades y perspectivas tanto alcistas como bajistas.

• Market Neutral

Buscan eliminar o minimizar la exposición al riesgo del mercado, tomando posiciones largas y cortas en diferentes activos y manteniendo una posición

neutral en términos de exposición al mercado, es decir, siendo neutros en beta, en duración, … Por ejemplo, compran y venden la misma posición en dos activos similares (en acciones de un mismo sector o en bonos de corto y largo plazo).

• Event Driven

Se centran en aprovechar los eventos corporativos y situaciones especiales que pueden afectar al valor de una empresa, como fusiones y adquisiciones, reestructuraciones o quiebras. Buscan beneficiarse de las discrepancias de precios que surgen antes, durante o después de estos eventos. La clave para tener éxito en esta estrategia es realizar un análisis exhaustivo de los eventos y sus implicaciones, identificando las oportunidades de inversión que pueden surgir.

• Global Macro

Son conocidos por centrar sus inversiones según las tendencias macroeconómicas y políticas a nivel mundial. Buscan aprovechar las oportunidades generadas por los cambios en los mercados globales, como las fluctuaciones de las divisas, las tasas de interés o los eventos geopolíticos. Los gestores de fondos Global Macro pueden actuar en todo tipo de activos para la gestión del fondo como pueden ser renta variable, renta fija, materias primas o divisas.

¿Cómo invertir en fondos alternativos?

Existen muchas opciones para el inversor. En Miraltabank contamos con más de 1.000 fondos en nuestra plataforma de diferentes gestoras internacionales en los que se podrán encontrar fondos con las estrategias anteriormente comentadas.

Los fondos alternativos ofrecen a los inversores una amplia gama de estrategias para diversificar sus carteras y buscar rendimientos independientes de los movimientos tradicionales del mercado. Los fondos Long/Short, Event Driven, Global Macro y Market Neutral son solo algunas de las opciones disponibles en el universo de los fondos alternativos. Cada uno de ellos tiene su propia metodología y enfoque para encontrar oportunidades en los mercados.

Antes de invertir en un fondo alternativo es fundamental comprender las características operativas y de gestión ya que, aunque dos fondos estén dentro de una misma categoría, estos pueden tener grandes diferencias y la única forma de conocerlo es a través de la documentación del fondo o consultando a un profesional.

Al considerar estos fondos, es importante tener en cuenta los objetivos de inversión individuales, el nivel de riesgo y la adecuación a la estrategia general de la cartera. Con una cuidadosa selección y gestión, los fondos alternativos pueden ser una herramienta valiosa para los inversores en busca de un mayor potencial de rentabilidad y protección en los mercados financieros. Consultar a un asesor financiero también puede ayudar al inversor a tomar decisiones más adecuadas considerando tanto la situación financiera como la personal del individuo.